Crise de forex

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Os valores de spread são apenas para fins informativos. A FXCM não se responsabiliza por erros, omissões ou atrasos, nem por ações baseadas nessas informações. Mini Contas: Mini contas oferecem 21 pares de moedas e padrão para a execução Dealing Desk onde estratégias de arbitragem de preço são proibidas. FXCM determina, a seu exclusivo critério, o que engloba uma estratégia de arbitragem de preços. Mini contas oferecem spreads mais margem de preços. Os spreads são variáveis ​​e estão sujeitos a atrasos. As mini contas que utilizam estratégias proibidas ou com patrimônio superior a 20.000 CCY podem ser transferidas para a execução do No Dealing Desk. Consulte Riscos de execução. Serviço de Atendimento ao Cliente Lançamento de Software Plataformas Populares Sobre FXCM Contas Forex Mais Recursos Investimento de Alto Risco Aviso: A negociação de contratos de câmbio e de câmbio para diferenças sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. A possibilidade existe que você poderia sustentar uma perda em excesso de seus fundos depositados e, portanto, você não deve especular com o capital que você não pode perder. Antes de decidir negociar os produtos oferecidos por FXCM você deve considerar com cuidado seus objetivos, situação financeira, necessidades e nível de experiência. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação em margem. FXCM fornece aconselhamento geral que não leva em conta seus objetivos, situação financeira ou necessidades. O conteúdo deste site não deve ser interpretado como um conselho pessoal. FXCM recomenda que você procure o conselho de um conselheiro financeiro separado. Clique aqui para ler o aviso de risco total. A FXCM é uma Comerciante de Mercadorias e Negociante de Câmbio de Varejo registrada com a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias e é membro da Associação Nacional de Futuros. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) é uma subsidiária operacional dentro do grupo de empresas FXCM (coletivamente, o Grupo FXCM). Todas as referências neste site para FXCM referem-se ao Grupo FXCM. Tenha em atenção que as informações contidas neste website destinam-se apenas a clientes de retalho e certas declarações aqui contidas podem não ser aplicáveis ​​a Participantes elegíveis do contrato (isto é, clientes institucionais), tal como definido na Secção 1 (a) (12) da Lei de Intercâmbio de Mercadorias. Cópia de Copyright 2017 Forex Capital Markets. Todos os direitos reservados. 55 Water St. 50th Floor, Nova Iorque, NY 10041 USAForex Crise. Como a Naira passou de N5251 para N4001 em 3 dias Como a Naira passou de N5251 para N4001 em 3 dias Na continuação dos esforços para aumentar a disponibilidade de divisas para aliviar as dificuldades encontradas pelos nigerianos na obtenção de fundos para operações cambiais, a Central O banco de Nigéria (CBN) está fornecendo o financiamento adicional direto aos bancos para encontrar as necessidades de Nigerians para a viagem pessoal e de negócio, necessidades médicas e taxas da escola, eficazmente imediatamente. O CBN espera que essas transações de varejo sejam liquidadas a uma taxa que não exceda 20% acima da taxa do mercado interbancário, uma declaração assinada pelo diretor de comunicações corporativas do banco de ápice, Isaac Okorafor, lê. Outras partes da declaração detalham que o CBN começará imediatamente a fornecer divisas a todos os bancos comerciais para atender às necessidades de subsídios de viagem pessoais (PTA) e viagens de negócios (BTA) e atender às necessidades dos pais, responsáveis ​​e patrocinadores que Estão a tentar fazer pagamentos de taxas escolares e educacionais para seus filhos e alas. Antes de as novas intervenções de política cambial CBNs, os viajantes da Nigéria estavam encontrando dificuldades para acessar forex nos aeroportos. Travelex e outras empresas de forex nos aeroportos não vendiam dólares, embora todos tivessem os dólares. Osinbajo na conferência da ICAN (Reuters) Todos estão acumulando o dólar, disse um passageiro ao Pulso no Aeroporto Internacional Murtala Muhammed, em Lagos, dias antes de a CBN lançar seu novo conjunto de políticas. Os bancos estão vendendo para o mercado paralelo. Para os Mallams, que por sua vez vendem ao público em geral a um preço exorbitante. Um negociante do Bureau De Change disse a Pulse que eles estavam comprando o dólar em N3501 em fontes oficiais do CBN e vendendo o mesmo ao público em N5201. Outros comerciantes no forex estavam simplesmente segurando o dólar em antecipação da desvalorização adicional do Naira. Alguns seguraram em seu forex enquanto espera para vender a preços mais elevados. Especuladores no forex estavam tendo um dia de campo. Havia um monte de tropeçar e avidez acontecendo, um analista financeiro que anseiam anonimato para esta história, disse Pulso. N525 certamente não é o verdadeiro valor do Naira para o dólar, um banqueiro disse Pulso em total frustração, na semana passada. A fim de aliviar ainda mais o fardo dos viajantes e garantir que as transações são liquidadas a taxas de câmbio muito mais competitivas, a CBN ordena a todos os bancos para abrir varejo FX nos principais aeroportos assim que a logística permitir, ordenou o banco de ápice. O Banco reitera que não toleraria ações sem escrúpulos nem hesitaria em aplicar sérias sanções aos criminosos, sejam eles bancos ou seus funcionários, dizia a declaração. 24 horas após o CBN latido e flexionado seu músculo, o Naira apreciou contra o dólar. Os cheques de pulso nos pontos de venda do Bureau De Change no aeroporto de Lagos mostraram que o Naira está agora trocando por N400 pelo dólar, N520 para a Libra e N420 para o Euro, às 12 horas, sexta-feira 24 de fevereiro de 2017. O Naira pode muito bem Comércio para N300 ao dólar antes de meados de março, se as condições prevalecentes favoráveis ​​persistirem. Além da nova política intervencionista da CBN, há mais alguns dólares para se jogar na Nigéria no momento. O preço do petróleo bruto subiu para 56 barris no mercado internacional ea produção de petróleo bruto da Níger passou da marca de 2 milhões de bpd (barril por dia) de níveis anteriores pobres de 1,7 milhões de bpd - o que tinha a ver com atividades de vandalismo. Godwin Emefiele (REUTERSStringer) No melhor dos casos, a Nigéria estava em média 2,2 milhões de bpd. Como conseqüência, as reservas externas de Nigerias subiram para 27B e os investidores estrangeiros acabaram de mostrar que ainda há um forte apetite para o mercado Nigerias com um Eurobond sobreescrevido. Há muito mais dólar em circulação no momento do que havia no mês passado ou dois meses atrás. Analistas dizem que os ganhos do passado par de dias no mercado forex countrys pode ser sustentado se o CBN e bancos de depósito de dinheiro mostram mais transparência em suas negociações e se o banco de ápice pára de manipulação seu próprio mercado de forex. A única maneira de colocar os especuladores fora do negócio, um analista financeiro disse Pulso. É para se certificar de que o interbancário tem suficiente forex para o comércio. Funcionários do CBN foram freqüentemente acusados ​​de vender forex para o mercado negro e ignorar os bancos, porque há mais bang para o dólar dessa forma. Uma vez que há uma escassez artificial dólar nos canais oficiais, o mercado negro espera nas asas para fazer uma matança, Pulse foi contada por dois banqueiros que contribuíram para esta história separadamente. Você alguma vez testemunha algo interessante ou excitante Apenas pegue o seu telefone e envie-nos as fotos exclusivas ou vídeo e vamos pagar-lhe dinheiro. Mais informações aqui ou apenas e-mail para eyewitnesspulse. ng ou WhatsApp para 09098947580. Por favor, incluir o que, quem, quando, onde, porquê. Jude Egbas é um editor da Pulse. Egbas acredita que a liderança é o maior problema da Nigéria. Seus fins de semana pertencem ao Arsenal. Siga-o no Twitter EgbasMichael Melvin, Mark Taylor 06 de novembro de 2009 O momento da crise subprime que se tornou a crise global é bem conhecido. Seu impacto nos mercados de câmbio tem sido muito menos discutido. Esta coluna preenche esse vazio. Suas descobertas sugerem que os gestores de carteira de câmbio poderiam ter protegido seu portfólio por meio de uma estratégia de controle de risco apropriada, usando indicadores de estresse no mercado. O momento da crise do subprime, que se tornou a crise global, é bem conhecido, por exemplo, New York Fed (2009). O impacto nos mercados de câmbio tem sido muito menos discutido. A crise no mercado de câmbio (FX) veio relativamente tarde. No início do verão de 2007, era evidente que os mercados de renda fixa estavam sob estresse considerável. Depois, em julho de 2007, os dominós começaram a cair, uma vez que supostamente carteiras de ações neutras em relação ao mercado sofreram enormes prejuízos e era comum ouvir falar de um evento de cinco (ou maior) desvio padrão, refletindo o fracasso da análise tradicional de risco financeiro para capturar efeitos sistêmicos . Participantes do mercado de câmbio observaram esses outros mercados com crescente trepidação. Seus medos foram percebidos em 16 de agosto de 2007, quando um grande desenrolar do carry trade ocorreu e muitos investidores do mercado monetário sofreram enormes prejuízos. Assim, data o início da crise no mercado de câmbio em agosto de 2007. Quatro fases na crise FX Uma forma eficiente de visualizar as várias fases da crise no mercado de câmbio é fornecida pelo retorno para o chamado carry trade , Uma estratégia popular de investimento cambial de assumir posições longas em moedas de taxa de juros altas financiadas por posições curtas em moedas de taxa de juros baixas. A Figura 1 apresenta um índice de carry trade padrão durante o período de crise. Figura 1 . A primeira onda da crise subprime atingiu o mercado de câmbio, à medida que as perdas nas carteiras de ações e de renda fixa se derramaram à medida que os gestores de carteira desalavancaram e liquidaram as posições vencedoras, incluindo suas posições cambiais. Em novembro de 2007, os problemas de crédito aumentaram à medida que as empresas achavam cada vez mais difícil a emissão de papel comercial, e houve uma fuga para a qualidade em que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos caíram substancialmente. Os investidores eliminam o risco de suas carteiras, incluindo investimentos em moeda estrangeira. Apetite de risco caiu novamente em março de 2008, como rumores de iminente morte Bear Stearns começou a circular. O resgate ordenado e venda de Bear Stearns para JP Morgan Chase restaurado alguma estabilidade para o mercado. O mercado passou a acreditar que há uma doutrina muito grande para falhar, de modo que os riscos de contraparte eram percebidos como gerenciáveis ​​no futuro. Então, em setembro de 2008, este exercício de construção de confiança foi desfeito como Lehman Brothers foi deixado a falhar, como políticos começaram a se preocupar com as implicações de risco moral de resgates do banco. O fracasso do Lehman Brothers impunha enormes perdas a muitas das contrapartes que não podiam cobrar as obrigações que lhes eram devidas. Post-Lehman, havia um medo dramático através do mercado a respeito de onde as perdas se escondidas e quem pôde ser seguinte a ir sob. As instituições estavam monitorando as exposições da contraparte com mais cuidado do que nunca e algumas instituições, consideradas mais em risco do que outras, encontraram sua base de clientes encolhendo. Pós-Lehman: Risco, volatilidade e custos de transação O fracasso do Lehman acrescentou uma nova dimensão às percepções de risco. As taxas de câmbio pós-Lehman experimentaram níveis sem precedentes de volatilidade e os custos de transações cambiais aumentaram dramaticamente. Quando os criadores de mercado fornecem liquidez ao mercado, eles assumem posições de estoque em moedas como resultado de seus negócios. Quanto maior a volatilidade, maior é o risco que enfrentam de posições de holding. Como resultado, o spread bid-ask aumenta para compensá-los por esse risco. No outono de 2008, os spreads de FX se ampliaram dramaticamente (Tabela 1). No período anterior à crise, o spread num preço bidireccional cotado por um criador de mercado a um fundo de cobertura pode situar-se no intervalo de 4 pips, p. Uma oferta para comprar dólares em 1,1525 francos suíços cada um ou vender dólares em 1,1529 francos suíços. Durante o período de crise pós-Lehman, o spread aumentou para pelo menos 16 pips. Tabela 1 . Os valores são para operações de transferência de risco na faixa de 50 a 100 milhões, nas quais uma contraparte solicita um preço bidirecional de um market maker em uma transação bilateral. Estes devem ser considerados representativos dos períodos considerados. Os negócios maiores teriam geralmente spreads mais amplos. Os valores estão em pips, por exemplo se o spread em EUR-USD for 1, então o spread seria algo como 1.3530-1.3531. São fornecidos os spreads de swap a prazo e a 3 meses. Na pior das épocas, os spreads em moedas particulares eram pelo menos 400 mais largos do que os tempos normais. Além disso, houve momentos no outono de 2008, quando era difícil negociar em todos os tamanhos normais. Ainda mais dramático do que os spreads spot foi o alargamento que ocorreu nos spreads para entrega a termo. A Tabela 1 também contém dados sobre os spreads indicativos para as cotações de swap de 3 meses (ou seja, menos para a frente). No período pré-crise, os swaps de swap sobre o dólar-franco suíço seria de cerca de 0,4 pips pós-Lehman, eles eram cerca de 15 pips. Reacção regulamentar e legislativa e mercado cambial O custo imposto pela crise financeira resultou numa reacção legislativa e regulamentar para controlar o comportamento especulativo e a tomada de riscos. Um dos esforços tem sido a tentativa de reduzir a compensação em bancos que aceitaram a assistência do governo. Em um caso, um banco do Reino Unido não pagou nenhum bônus para 2008. Essa reação do governo à crise não é surpreendente, mas é duvidoso que aqueles que definem as regras compreendam plenamente as implicações das mudanças que estão forçando o setor financeiro. As perdas experimentadas pelas instituições financeiras não vieram de negociações cambiais, as restrições de compensação impostas tratam a função cambial da mesma forma que outras áreas do banco. Esperamos que os funcionários do banco respondam de maneira previsível a uma estrutura de incentivos alterada. Uma vez que a compensação é severamente limitada em comparação com o passado, a compensação risco-retorno mudou de uma forma que é provavelmente consistente com a política pública menos incentivo para assumir riscos resulta em menor risco assumindo. Por exemplo, no mercado de câmbio, os negociantes de mercado devem fornecer liquidez às suas contrapartes e então gerenciar o risco de suas posições, ao mesmo tempo em que obtêm lucros para seus bancos. A concorrência entre os bancos resultou em spreads apertados e uma vontade de fornecer bons preços bidirecionais para o tamanho do grande comércio. Esta disposição de suportar o risco no sell-side foi benéfica para os clientes do banco buy-side. De fato, dados os grandes spreads relatados na Tabela 1 e o grande volume de negociação ocorrido em 2008, os lucros bancários de divisas foram muito grandes. No rescaldo da crise, os negociantes estão cobrando spreads mais amplos e negociando em quantidades menores do que no passado. Isso reduzirá a exposição ao risco dos bancos, mas imporá maiores custos à clientela dos bancos instituições financeiras não-bancárias, clientes corporativos, governos, bancos centrais, viajantes internacionais e outros que se beneficiem de serviços de liquidez e gerenciamento de risco fornecidos pelos bancos. Uma implicação previsível da resposta da política pública à crise financeira é diminuir a liquidez e aumentar os riscos e os custos associados aos negócios de moeda não bancária. O buy-side enfrenta maiores custos associados com a troca de moeda, juntamente com maior volatilidade das taxas de câmbio. Deveria ser mais difícil para os não bancos transferir seus riscos de moeda para um banco do que no passado, enquanto as entidades não bancárias enfrentam um risco maior no mercado de câmbio do que costumavam fazer. Não está claro que haja um ganho líquido para a sociedade a partir dessas mudanças. Uma estratégia prática de controle de risco para gerentes de FX Uma questão prática que surge sobre a crise no mercado de câmbio é se os gestores de carteira de FX poderiam ter protegido seu portfólio por meio de uma estratégia adequada de controle de riscos. Para ilustrar tal estratégia sem recorrer a métodos proprietários, construímos um índice de tensão financeira global que é semelhante em muitos aspectos ao índice recentemente proposto pelo FMI (2008). O índice é uma variável composta construída com base no mercado, indicadores publicamente disponíveis, a fim de capturar quatro características essenciais de uma crise financeira: grandes mudanças nos preços dos ativos, um aumento abrupto no risco e incerteza, mudanças bruscas de liquidez e um declínio mensurável Indicadores de saúde do sistema bancário. 1 Para verificar se um valor extremo do índice de estresse financeiro foi violado, subtraímos uma média móvel média e dividimos por meio de um desvio padrão da média móvel. O resultado, em seguida, dá uma medida do quantos desvios padrão o índice está longe de sua média variando no tempo. Como pode ser visto na Figura 2, o índice de estresse financeiro global cruza o limiar de um desvio padrão acima da média para a maioria das crises maiores dos últimos vinte anos, ou seja, o colapso da bolsa de 1987, o colapso das obrigações Nikkeijunk da Na década de 1980, na crise bancária escandinava de 1990 e na crise do default LTCM em 1998. Figura 2 . Índice de tensão financeira global A crise do mecanismo de câmbio europeu de 1992 é menos evidente a nível global. Mais interessante, no entanto, o índice de tensão financeira global mostra um efeito muito marcante durante a recente crise. Espelhando o carry desenrolar em agosto de 2007, há uma breve pausa no índice, uma vez que cai abaixo de um desvio padrão de sua média antes de pular novamente em novembro de 2007 para quase 1,5 desvios padrão da média. O índice de tensão financeira global, em seguida, viola o limite de desvio padrão dois em janeiro de 2008 e novamente em março de 2008 (coincidindo com o colapso próximo do Bear Stearns). Com a única exceção de uma breve pausa em maio de 2008, quando o índice cai para cerca de 0,7 desvio padrão acima da média, ele permanece mais de um desvio padrão acima da média para o resto da amostra, aumentando em outubro para mais de quatro padrões Desvios da média após o fracasso do Lehman Brothers em setembro. Nós simulamos os retornos que um investidor poderia ter ganho de investir ingenuamente no Deutsche Bank Carry Return Index e os retornos de investir no índice em períodos normais e fechando a posição em períodos estressantes quando o FSI excede um valor de 1. Sobre a totalidade No período de 2000-2008, a estratégia de transporte da nave produz uma relação de informação de -0,3 (o retorno anualizado dividido pelo desvio padrão anualizado dos retornos), enquanto a estratégia de carry controlada pelo risco gera uma razão de 0,69. No período mais recente de 2005-2008, a proporção da informação da nave é de -0,66, enquanto a relação de informação controlada pelo risco é de 0,31. Nesse sentido, vemos que o índice de estresse financeiro e indicadores similares de estresse no mercado podem ter potencial prático para agregar valor aos investimentos em moeda estrangeira. 2 Examinamos o mesmo grupo de dezessete países desenvolvidos como no estudo do FMI, mas, ao contrário da análise do FMI, construímos um índice global de estresse financeiro baseado na média dos índices de cada país. Veja Melvin e Taylor (2009) para mais detalhes. 2 É provável que isso seja verdade mesmo depois de ter em conta os custos de transação e os atrasos na implementação, ver Melvin e Taylor (2009). Referências Fundo Monetário Internacional (2008), estresse financeiro e abrandamentos econômicos, World Economic Outlook. Capítulo 4, 129-158. Melvin, Michael e Mark P. Taylor (2009), A Crise no Mercado de Câmbio, Documento de Discussão do CEPR 7472, setembro (publicado na edição especial do Jornal de Moeda Internacional e Dinheiro sobre a Crise Financeira Global, dezembro de 2009).